一、行業(yè)概況
全球工業(yè)閥門行業(yè)的市場規(guī)模約為500 億美元-550 億美元。2016 年，全球工業(yè)閥門的總體規(guī)模預計為534億美元，其中需求主要來自亞太地區(qū)，占比約為37%。
圖1 全球閥門行業(yè)市場規(guī)模
資料來源：EIF
油氣長輸管線作為原油、成品油與天然氣的主要運輸載體之一，在國民基礎建設中扮演著重要的角色，其優(yōu)點包括低泄漏、低污染、高效率等。根據(jù)Valve World 統(tǒng)計，全球閥門需求約37.40%集中于油氣領域。自2014年下半年國際原油價格暴跌以來，油價中樞大幅下移。油氣行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相關公司并購變得頻繁起來。并購整合可以精簡產(chǎn)業(yè)鏈，為公司削減成本帶來幫助，在國際原油價格低迷的情況下，閥門企業(yè)之間也開啟了并購潮。
二、國內(nèi)行業(yè)主要企業(yè)
2016年中國閥門產(chǎn)量為9102919噸，同比下降2.01%。據(jù)《國際控制閥雜志》統(tǒng)計，目前全國已有30家閥門公司分別在深市、滬市、港市及新三板市場交易。在2016年期間營收過億的企業(yè)有18家，占總數(shù)的60%；銷售額同比正增長的企業(yè)有10家，占總數(shù)的33%；同比負增長的企業(yè)為20家，占總數(shù)的67%。在凈利潤增長方面，11家公司的凈利潤為正增長，占總數(shù)的37%；另有19家公司為負增長，占總數(shù)的63%。
圖2 國內(nèi)閥門年產(chǎn)量
資料來源：國家統(tǒng)計局
從財務數(shù)據(jù)可看出，閥門行業(yè)景氣程度近年來面臨下滑態(tài)勢，且行業(yè)集中度較低，過度無序競爭導致行業(yè)利潤率偏低。
表1 行業(yè)內(nèi)主要上市公司
資料來源：國際控制閥雜志
三、行業(yè)壁壘
（1）前置生產(chǎn)許可
由于閥門在特殊行業(yè)安全生產(chǎn)和運行中的重要作用，我國在壓力管道閥門和核電設備閥門領域制定了前置生產(chǎn)許可制度。對于沒有取得相應生產(chǎn)許可的企業(yè)，不允許進行相關產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售活動。
壓力管道閥門方面，由于壓力管道是在生產(chǎn)、生活中使用的可能引起燃爆或中毒等危險性較大的特種設備，國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局按專業(yè)類別制定了特種設備行政許可規(guī)則和相關技術規(guī)范，規(guī)定屬于壓力管道元件的金屬閥門、安全閥制造企業(yè)必須取得制造許可證后，方能從事相應的生產(chǎn)銷售活動。
核電設備閥門方面，根據(jù)《民用核承壓設備設計制造安裝許可證實施細則》的規(guī)定，從事執(zhí)行核安全功能閥門的設計、制造，應取得民用核安全設備設計/制造許可證。據(jù)此，國務院核安全監(jiān)管部門對申請單位規(guī)定了較高的申請條件，并進行嚴格的審查。
（2）國際質(zhì)量認證
為保障閥門產(chǎn)品的通用性、閥門產(chǎn)品質(zhì)量標準的一致性以及避免閥門市場信息不對稱，全球各主要市場的權威機構對閥門產(chǎn)品建立了質(zhì)量認證體系。取得這些權威機構的質(zhì)量認證是閥門產(chǎn)品在全球閥門市場進行銷售的重要條件。
以API認證為例，美國石油學會負責石油和天然氣工業(yè)用設備的標準化工作，其制定的API標準應用廣泛，不僅在美國國內(nèi)被聯(lián)邦和州法律法規(guī)、政府機構以及企業(yè)使用，而且也在世界范圍內(nèi)被國際標準組織（ISO）、國際法制計量組織和100多個國家標準所引用。中東、南美和亞洲許多國家的石油公司在招標采購石油設備時，一般都要求佩有API標志的閥門產(chǎn)品供應商才能有資格參加投標。除API認證之外，通行的閥門行業(yè)國際質(zhì)量認證還包括：ISO認證，美國ASME認證，歐盟CE-PED認證、ATEX認證、TA LUFT認證，以及俄羅斯GOST認證等等。
以上質(zhì)量認證主要是從質(zhì)量管理體系、產(chǎn)品設計標準、生產(chǎn)和檢驗設備配套以及專業(yè)人員配備等方面對閥門生產(chǎn)企業(yè)進行全面考察和評估，對閥門生產(chǎn)企業(yè)設置了較高的認證標準，存在較高的進入門檻。
（3）合格供應商資格
閥門作為重要的系統(tǒng)控制設備，對安全生產(chǎn)具有非常重要的意義，幾乎所有的國際級最終用戶都將其作為關鍵設備來管理。因此，大多數(shù)的國際級最終用戶對閥門供應商有著嚴格的篩選程序，制定了合格供應商資格認定制度。這些用戶通常在企業(yè)規(guī)模、企業(yè)信譽、產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)能力、售后服務等諸多領域?qū)﹂y門供應商進行數(shù)輪考核，只有通過最終考核的閥門供應商才能取得合格供應商資格。最終用戶進行采購時，只選擇取得資格的供應商的閥門產(chǎn)品。并且，合格供應商資格也存在不同層次，越高端的閥門產(chǎn)品，其合格供應商資格越難以取得。
以皇家殼牌石油公司為例，其制造商審核包括：質(zhì)保體系審核，技術圖樣和工藝文件審核，以及產(chǎn)品原型實驗認證審核等三個主要步驟。并且批準有嚴格的產(chǎn)品范圍設定，通常的做法是根據(jù)制造商的產(chǎn)品制造能力，先批準其比較簡單的通用閥門，依據(jù)制造商的表現(xiàn)，逐步放寬批準范圍，每一步驟都有非常詳細的程序文件要求，一個閥門制造商至少需要3 至5 年的審核過程才能正式成為其合格供應商。
（4）技術壁壘
中高端閥門通常在嚴苛的壓力、溫度、腐蝕、放射、有毒等環(huán)境中作業(yè)，此類閥門在生產(chǎn)工藝、材料技術以及檢驗技術方面均有非常高的要求。以核電閥為例，核級閥門在前期研發(fā)的基礎上，還需要在模擬核電站的環(huán)境中對安全性能和使用壽命進行充分驗證。核電站模擬實驗室需要通過普通設備模擬核電站級別的壓力、溫度等，需要的設備投入大，建設周期長，單次實驗費用高。
（5）產(chǎn)品安全使用業(yè)績
最終用戶除對閥門供應商設置合格供應商資格以外，還會對供應商相關產(chǎn)品以往的安全使用業(yè)績進行考察。在某些特殊領域，例如核電設備、油氣管線等領域，最終用戶出于產(chǎn)品質(zhì)量和耐用性方面的考慮，一般對相關產(chǎn)品以往的安全使用業(yè)績做明確要求，通常不會選用沒有使用紀錄的產(chǎn)品。因此，產(chǎn)品安全使用業(yè)績的要求為新企業(yè)、新產(chǎn)品進入市場形成了較高的難度。
四、市場空間
2016年12月，國家發(fā)改委與國家能源局聯(lián)合印發(fā)《能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，作為落實規(guī)劃的具體指導文件，國家發(fā)改委于2017年1月同時發(fā)布了《石油發(fā)展“十三五”規(guī)劃》以及《天然氣發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，對我國未來5年的油氣長輸管道建設提出了具體目標。至2020年，我國原油、成品油管道總里程分別達到3.2萬與3.3萬公里，天然氣管道總里程將達到10萬公里。按照《規(guī)劃》，至2020年底，我國油氣長輸管道總里程數(shù)將達到16.9萬公里，為2015年的1.56倍。
Valve World的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，石油天然氣、能源電力、化工分別占全球工業(yè)閥門下游應用的37.4%、21.3%和11.5%。十三五期間我國針對這三大領域的投資合計達1.5億元，則將帶來工業(yè)閥門需求約為450億元。
2014年至2016年受油價影響，油氣管道建設投資額驟然減少，國內(nèi)油氣長輸管線的建設幾乎處于停滯狀態(tài)。按投資落地至管道建設滯后12個月左右測算，則2017年投資回暖后，油氣管道建設高峰期將出現(xiàn)在2018和2019年。
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